
2025 年我国资产证券化市场运行平稳,发行与存量规模均有所上升,且首次被写入国家 “十五五” 规划,政策端持续加码支持,市场在创新与多元化发展中稳步前行,同时也面临流动性下降、评级差异等问题,后续围绕金融 “五篇大文章” 的发展方向进一步明确。
政策层面,2025 年监管多维度出台支持政策,聚焦金融 “五篇大文章”,鼓励绿色 ABS、供应链票据 ABS 试点发行,推动零售类贷款 ABS 增量扩面,同时支持新型基建、银发经济等领域 REITs 发行,规范 REITs 扩募流程,为资产证券化市场发展划定重点方向。
市场运行上,全年发行各类产品约 2.28 万亿元,同比增 15.32%,年末存量约 4.01 万亿元,同比增 4.84%。产品结构中企业 ABS 占比超六成居首,信贷 ABS、ABN 紧随其后;细分品类里,融资租赁债权 ABS 发行规模领跑,不良贷款 ABS 发行增速达 61.32% 表现亮眼。发行利率整体下行,信贷 ABS、企业 ABS、ABN 各档优先证券平均利率均同比下降,不同基础资产类型 ABS 利率也呈震荡下行趋势。全年收益率走势先升后降,信用利差存在分化,1 年期各类高等级 ABS 与国债利差普遍收窄。此外,评级公司评级与中债隐含评级存在明显差异,企业 ABS 评级分歧最突出,且市场二级市场流动性有所下降,ABS 产品换手率远低于债券市场整体水平。
展开剩余81%业务创新方面,ABS 基础资产持续拓展至数据资产、数据基础设施领域,首单数据基础设施权益型 ABS、数据资产 ABS 等相继发行,助力数字金融与银发经济发展;新版信贷资产证券化信息登记业务规则落地,优化登记流程提升标准化水平;绿色 ABS 发行规模虽同比下降 11.52%,但产品创新深化,首单民企绿色科创 ABN、钢铁行业绿色科创类 REITs 等创新产品推出,覆盖新能源、钢铁、数据中心等多个领域。
发展建议上,报告提出 “十五五” 期间需以金融 “五篇大文章” 为导向,做优增量、扩容提质并建立长效机制。具体包括丰富科技、绿色、数据资产等基础资产类型,推动发行主体多元化;发挥不良资产 ABS 逆周期调节作用,稳健发展消费金融类 ABS,完善市场数据信息服务;推动 STC 标准规范落地,探索构建标准资产库,优化信贷考核与税收制度,进一步释放市场发展潜力,助力实体经济高质量发展。
免责声明:我们尊重知识产权、数据隐私,只做内容的收集、整理及分享,报告内容来源于网络,报告版权归原撰写发布机构所有,通过公开合法渠道获得,如涉及侵权,请及时联系我们删除,如对报告内容存疑,请与撰写、发布机构联系
发布于:广东省在线股票配资网提示:文章来自网络,不代表本站观点。