锋龙股份股价一路飙升至99.53元，市值突破217亿元，成交额单日暴涨至38亿元，而公司市盈率已超过800倍。
在监管部门已经停牌核查过一次的情况下，复牌后的锋龙股份市场情绪依然高涨，1月23日，该股再度涨停，斩获连续第十八个涨停板。
这种无视基本面、纯粹情绪驱动的上涨令人想起历次资本市场非理性繁荣的类似场景。当锋龙股份市盈率超过800倍时，一些基金投资者却发现自己因各种规则被“暂停交易”而无法参与这场狂欢。
01 股价疯涨
锋龙股份的股价从2025年12月启动行情，短短20余天内上演了一场资本狂欢。截至2026年1月23日，公司股价连续收获18个涨停板。
自2025年12月启动行情以来，在短短20余天内上演了一场资本狂欢。
股价从行情启动前的17元区间，一路飙升至99.53元，累计涨幅超过400%。 市值从不足40亿元跃升至最新的217亿元，18个交易日内市值增加约178亿元，日均增长规模在9亿元以上。
02 妖股成因
这场上涨行情中，公司股价多以“一字板”强势封盘，意味着仍有投资者只能望洋兴叹。 锋龙股份本轮大涨源于“人形机器人第一股”优必选的收购计划。
2025年12月24日，锋龙股份控股股东及其一致行动人与优必选签署了股份转让协议。优必选拟通过“协议转让+要约收购”的方式入主锋龙股份，交易完成后公司控股股东及实际控制人将发生变更。
优必选目前是中国人形机器人领域最具商业化能力的企业之一，2025年以来持续聚焦工业人形机器人落地应用及量产交付。
03 市场狂热
与以往一字板不同的是，1月23日，锋龙股份放出巨量，成交金额高达37.88亿元。 这一成交额相比此前长期徘徊在1亿元以下的水平，出现了几十倍的增长。
据Wind数据，锋龙股份23日成交金额高达38.46亿元，为上市以来新高，此前其成交金额最高不超过12亿元。
这种突然放量可能意味着持股者开始出现分歧，部分投资者选择获利了结，而更多投机者则试图追高入场。
公司控股股东及其一致行动人则承诺，在股份过户后的18个月内不减持其持有的剩余股份。
04 规则限制
就在市场对锋龙股份这样的“妖股”趋之若鹜时，部分基金投资者却发现自己因各种规则被“暂停交易”。
浦银安盛基金管理有限公司公告显示，其“浦银安盛普旭3个月定期开放债券型证券投资基金”自2023年10月23日起暂停个人投资者的申购、转换转入和定期定额投资业务。
与此同时，南方基金、华商基金、淳厚基金等多家基金公司也发布了关于2026年非港股通交易日暂停部分基金申购、赎回等业务的公告。
跨境基金的申赎遵循“共同交易日”原则，只有当内地与香港交易所同时开市，且港股通服务正常时，相关基金才能办理申赎。
05 风险警示
锋龙股份已多次发布股票交易异常波动公告。公司明确指出：“股票价格已严重脱离公司基本面情况，存在市场情绪过热、非理性炒作风险。”
值得关注的是，优必选已作出明确承诺：从2025年12月24日起，未来36个月内不存在通过上市公司重组上市的计划或安排，未来12个月内不存在资产重组计划，且截至目前不存在资产注入计划。
锋龙股份2023年度归属于上市公司股东的净利润为-704.02万元，2024年度归属于上市公司股东的净利润为459.29万元。
06 疯狂与冷静
锋龙股份的基本面与当前股价形成了鲜明对比。公司自2018年上市以来，主营业务一直聚焦于园林机械零部件、汽车零部件和液压零部件的研发、生产和销售。
截至去年9月30日，锋龙股份股东户数为17437户，若这些持股股民在此轮行情前没有卖掉的话，他们所持股份的价值上涨了超4倍。
与这场股市狂欢形成对比的是，许多基金投资者因产品设计、跨境规则等原因被“拒之门外”。这种限制实际上保护了投资者免受短期市场极端波动的冲击。
当市场情绪趋于冷静，那些纯粹依赖概念炒作、缺乏基本面支撑的股票，往往会面临快速回调的风险。锋龙股份自己也承认，“如未来公司股票价格进一步异常上涨，公司可能再次向深圳证券交易所申请停牌核查”。
锋龙股份成交额达到38.46亿元的上市以来新高。 面对超800倍的市盈率，公司连续发布风险提示称股价已“严重脱离基本面”。
与此形成微妙对比的是，部分投资者因基金申赎规则被“暂停交易”，实际上避免了一场可能即将到来的资本风暴。
2026年非港股通交易日安排已发布，跨境基金申赎规则得到进一步明晰。 当市场被狂热情绪主导时，这些看似限制投资者自由交易的规则，反而可能成为一道保护屏障。
深圳证券交易所门外，一块刻有“理性投资”的牌子静静立着，而交易大厅内闪烁的屏幕上，锋龙股份的K线图仍在绘制着陡峭的上升轨迹。
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